Dividenden: Ein unverzichtbares Element für kluge Investoren!

Inmitten sinkender Zinssätze und erheblicher wirtschaftlicher sowie geopolitischer Unsicherheiten gewinnen Dividenden für Anleger an Bedeutung. Dividenden leisten nicht nur einen erheblichen Beitrag zur Gesamtrendite, sondern können auch die Volatilität eines Portfolios verringern.

                                                                          Bild: KI

Vier Gründe, warum Dividenden jetzt wichtig sind: 

1. Dividenden spielen eine wichtige Rolle für die Gesamtrendite:

Viele Anleger unterschätzen den Einfluss von Dividenden auf die Gesamtrendite. Seit 1926 haben Dividenden fast ein Drittel zur Gesamtrendite von US-Aktien beigetragen. Von 1980 bis 2019, einem Zeitraum, der durch einen deutlichen Rückgang der Zinssätze gekennzeichnet war, stammten 75 Prozent der Renditen des S&P 500 Index aus Dividenden. Dividenden können in einem Umfeld rückläufiger Zinsen besonders wichtig sein, da sie eine zuverlässige Cashflow-Quelle darstellen, wenn andere festverzinsliche Optionen weniger lukrativ sind. Unternehmen hören selten auf, Dividenden zu zahlen, sobald sie sie eingeführt haben und die meisten neigen dazu, die Höhe ihrer Dividenden, im Laufe der Zeit, zu erhöhen. Die Zahlung einer Dividende kann eine Aktie auch für Anleger attraktiver machen und möglicherweise ihren Wert steigern.

In den letzten zehn Jahren sind die Dividenden für den S&P 500 Index jedes Jahr gestiegen, und zwar mit einer durchschnittlichen Zinsrate von etwas mehr als sieben Prozent pro Jahr. In starken Märkten haben Dividenden zur Gesamtrendite beigetragen. In Jahren, in denen die Renditen niedrig oder negativ waren, wie in den Jahren 2020 und 2022, trugen die Dividenden zu einem größeren Beitrag zur Gesamtrendite bei und trugen zur Widerstandsfähigkeit des Portfolios bei.

     2. Dividenden können die Volatilität verringern

Dividenden können eine wichtige Rolle bei der Verringerung der Gesamtvolatilität des Portfolios spielen und möglicherweise dazu beitragen, Verluste durch einen Rückgang des Aktienkurses zu mildern. Studien haben auch gezeigt, dass Dividendenaktien in der Vergangenheit in Bärenmarktphasen, einschließlich des Platzens der Technologieblase, in den frühen 2000er Jahren und während der globalen Finanzkrise, oft besser abschneiden als nicht dividendenzahlende Aktien. Dies mag zum Teil daran liegen, dass die Dividendenzahler tendenziell größere, etabliertere und profitablere Unternehmen sind, als dies auf dem breiteren Markt der Fall ist, und dass diese Unternehmen oft widerstandsfähiger sind. In den fünf Jahren, bis zum 30. September 2024, einem Zeitraum, in dem die Gesamtperformance des S&P 500 stark schwankte, waren Aktienfonds weniger volatil und wiesen eine geringere Abwärtsrealisierung auf als der breitere Markt.

     3. Dividenden korrelieren mit qualitativ hochwertigen Unternehmen

Da Anleger Dividenden in der Regel als fortlaufende Verpflichtung betrachten, erfordern Dividendenzahlungen ein gewisses Maß an Rentabilität, Rendite und Konsistenz der Cashflow-Generierung. Dies macht sie zu einer aussagekräftigen Kennzahl zur Bewertung der Unternehmensqualität. Unternehmen, die ihre Dividendenzahlungen im Laufe der Zeit konsequent erhöhen, zeigen, dass ihr Geschäft stetig Gewinne erwirtschaftet und bei Markt- oder Konjunkturabschwüngen widerstandsfähiger sein können. Die folgende Grafik zeigt, dass die Dividendenzahler im S&P 500 Index in der Vergangenheit profitabler waren als ihre nicht dividendenzahlenden Konkurrenten.

     4. Mehr "Wachstums"-Aktien zahlen Dividenden aus

Zum 30. September 2024 zahlten etwa 80 Prozent der Unternehmen im S&P 500 Index eine Dividende, eine Zahl, die einigermaßen mit der gleichen Kennzahl ein Jahrzehnt zuvor übereinstimmt. Im Jahr 2024 waren jedoch fast 24 Prozent dieser Unternehmen im Technologiesektor tätig – gegenüber 13 Prozent vor einem Jahrzehnt. Innovative Sektoren wie das Gesundheitswesen und die Industrie verzeichneten ebenfalls deutliche Zuwächse bei den Dividendenzahlern. Die breitere Dividendenausschüttung hat das Anlageuniversum erweitert und den Anlegern mit Aktienerträgen einen besseren Zugang zu wachstumsstärkeren, dynamischen und innovativen Unternehmen ermöglicht. In den letzten Jahren haben beispielsweise marktführende Unternehmen wie Alphabet, Salesforce und Meta Platforms eine Dividende eingeführt. Andere etablierte IT-Marktführer wie Microsoft, Oracle und Broadcom haben gezeigt, dass die Zahlung einer Dividende Innovation und Reinvestitionen in neue Produktmöglichkeiten nicht behindert. 

Wie entscheidend sind Dividenden für den Anlageerfolg: 

• In den vergangenen 55 Jahren trugen die Dividenden rund ein Viertel zum Anlageerfolg der Investoren bei.
• Der Anteil der Ausschüttungen an der Performance des MSCI ACWI lag seit 1969 im Schnitt bei 23 Prozent.
• Die Tech-Rallye verminderte die Wichtigkeit der Ausschüttungen weniger als viele annehmen dürften: In den vergangenen zehn Jahren lag der Dividendenanteil im Mittel bei 19,5 Prozent.
• Immerhin viermal gelang es den Dividenden das Anlageergebnis ins Positive zu drehen: In den Jahren 1976, 1978, 1992 und 2007.
• In diesen vier Jahren lag der Performance-Anteil der Ausschüttung im Schnitt bei 76,5 Prozent.

Was können Anleger daraus ableiten:

• Investoren sollten Dividenden nicht unterschätzen. Auch wenn Kursgewinne oft im Vordergrund stehen, tragen auch die Dividenden einen signifikanten Anteil zur langfristigen Performance von Aktienindizes bei.
• In turbulenten Marktphasen können Dividenden für mehr Stabilität sorgen: Es gab immer wieder Jahre, in denen Ausschüttungen die Verluste aus Kursrückgängen zu großen Teilen oder sogar vollständig kompensiert haben.
• Um den vollen Nutzen aus den Dividenden ziehen zu können, ist eine langfristige Anlagestrategie mit stetiger Wiederanlage der Ausschüttungen von Vorteil.
• Durch den Zinseszinseffekt können sich die Ausschüttungen im Laufe der Zeit zu einem beträchtlichen Vermögen entwickeln.   

Fazit: Angesichts der Zinssenkungen der EZB und Fed wird es für Anleger immer schwieriger, mit festverzinslichen Anlagen eine attraktive Realrendite zu erzielen. Dividendenfonds bieten in diesem Umfeld eine verlockende Alternative, da sie nicht nur regelmäßige Erträge durch Dividendenzahlungen bieten, sondern auch Potenzial für Kursgewinne und Inflationsschutz. Besonders für Investoren, die sich in Zeiten sinkender Zinsen nach stabilen Erträgen sehnen, könnten Dividendenfonds die optimale Lösung sein. Die Strategien der Fonds sind sehr vielfältig. Daher sollte man sich die Fonds näher anschauen, um dann zu entscheiden, welcher Fonds am besten in den Portfoliokontext passt. Wenn Sie mehr über Strategien zu Dividenden erfahren wollen und wie man sie am besten nutzt, klicken Sie auf den folgenden Link: Schritt für Schritt zu höheren Dividenden: Langfristige Stabilität und Wachstum mit bewährter Dividendenstrategie

Autor: Karl Tischler